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摩根士丹利预计2018年对全球经济将是“棘手的”说出售美国公司债券

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根据摩根士丹利(Morgan Stanley)的数据,随着全球通货膨胀率上升和货币政策收紧,潜在的美国和中国经济将出现拖累,2018年可能会出现“棘手”的局面,因此明年投资者将不得不谨慎行事。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席跨资产策略师安德鲁•希斯(Andrew Sheets)周日在一份备忘录中表示,随着经济进一步深入当前经济周期的后续阶段,他预计美国经济增长将放缓。中国方面预计经济在政策不确定的情况下将放缓。

2017年,美国和中国经济增长强劲。在美国,过去两个季度GDP每年至少增长3%。在中国,今年GDP增​​长率保持在6.5%以上。

摩根士丹利预测,到2018年,美国国内生产总值将增长2.5%,略高于2017年预期的2.3%,中国GDP增长6.5%,低于中国2017年6.8%的预期。表中表示,除中国以外的新兴市场“是这个故事的核心,我们看到由巴西和印度领导的新兴市场经济增速从今年的4.7%上升到2018年的5.0%。

根据FactSet的数据,2018年巴西经济预计将增长2.2%,2016年将继续回升3.6%。2017年,巴西经济预计增长0.7%。然而,印度的经济在六月季度达到三年来的新低5.7%。根据FactSet的数据,印度的增长速度自2016年初以来一直在放缓。

只要像巴西和印度这样的经济体崛起,全球经济仍然乐观,“但这种交接可能会非常棘手,而且会在核心通货膨胀率上升和住宿条件不佳的情况下出现。 Sheets表示,核心通胀在整个通胀指标中排除食品和能源成本,预计明年将在美国上涨。与此同时,中国的整体通货膨胀率将从本季度的2%上升到2018年第四季度的2.6%。

与此同时,货币政策预计将在明年全球收紧。美联储预计明年美国会有三次加息,欧洲央行可能会开始回滚资产购买计划。日本央行也有望调整收益率曲线调控政策。

Sheets说:“我们会注意到,所有这些都将发生在市场对政策前景的可预测性很少有信心的时候。

特别是在金融危机之后,央行近年来更倾向于将金融政策决定传达给金融市场参与者。

表格建议投资者通过出售美国公司债券为欧洲同行做好准备,这些债券质量较好,波动较小。

他还建议投资者留在全球股市,直到2018年第一季度“更好的退出点”出现。他表示,短期内股市仍然支持。

今年全球股市大幅上涨。在欧洲,德国达克斯在2017年上涨了13.2%,而日本的日经225年迄今上涨近18%。标准普尔500指数上涨16.2%。

在更具体的基础上,Sheets表示,投资者应该购买能源股,因为他们“在周期后期环境中一直表现优秀”,并应该倾销消费者股票,这种股票“修正不好,结构更加混乱,往往表现不佳“。能源是标普500指数中表现第二恶劣的行业,下跌了10.8%。消费类股上涨14.4%。

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